唐山鋼坯9月大跌近300，還能逆襲么？

在去產(chǎn)能政策嚴格執(zhí)行、環(huán)保政策不斷加碼的情況下，9月鋼市被寄予了厚望。但隨著終端需求弱勢行情的凸顯，9月鋼市整體呈現(xiàn)了沖高回落后盤整為主的運行態(tài)勢�！敖鹁拧币堰M入尾聲，持續(xù)拉漲行情并沒有如期而至，截至9月25日，唐山鋼坯出廠價報3500元/噸現(xiàn)金含稅，較月初的3770元/噸下跌270元/噸。唐山鋼坯隨著環(huán)保停產(chǎn)的到來逐漸打開下行通道，月內(nèi)單日最高降幅更是達到了100元/噸。
9月初唐山鋼坯最高價為3840元/噸（9月2日），隨著環(huán)保消息的不斷涌現(xiàn)，再加上軋材廠停產(chǎn)影響，鋼坯價格開始震蕩下行，價格回落至9月23日的3470元/噸，高低值價差達到370元/噸。雖然周末價格出現(xiàn)了小幅反彈，但供需矛盾明顯，后期市場仍不樂觀。


圖1   9月唐山方坯價格走勢圖

通過本月唐山鋼坯的市場走勢，小編從以下幾個方面做了分析。
1、成本及利潤分析
截止9月25日，京唐港61.5%PB粉主流價格535元/噸，港口濕噸車板價，周比降30元/噸；唐山本地二級焦炭2290元/噸，含稅承兌到廠，周比持平；66%鐵精粉685元/噸，干基含稅現(xiàn)匯到廠，周比降30元/噸。調(diào)查結果顯示，唐山地區(qū)鋼企即時不含稅鐵水成本主流在2100-2200元/噸之間，折合鋼坯含稅成本為2700-2800元/噸，周比基本持平，與9月25日的普方坯主流出廠價格3500元/噸相比，理論計算鋼企盈利700到800元/噸，利潤水平周比下降200元/噸。


圖2   2016-2017年唐山鋼坯鋼廠出廠價與理論成本變化趨勢圖

2、供求方面
通過對唐山地區(qū)20多家近期有鋼坯外賣量的高爐企業(yè)進行調(diào)查統(tǒng)計，唐山及秦皇島昌黎地區(qū)鋼企鋼坯日外賣量約6.3萬噸，較上周五增加0.08萬噸。我網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前唐山地區(qū)調(diào)坯軋鋼廠平均日消耗鋼坯量約2.72噸，周比減少2.07萬噸。
本周鋼廠鋼坯外賣量沒有明顯變化，僅個別廠家出現(xiàn)小幅調(diào)整，而軋鋼廠由于停產(chǎn)原因使得坯料需求大幅減少，供大于求局面本周凸顯，預計將持續(xù)到軋鋼廠恢復生產(chǎn)前后。


圖3   唐山地區(qū)鋼坯供需走勢變化

3、庫存方面
截至9月22日唐山主要倉庫及港口同口徑統(tǒng)計鋼坯庫存28.9萬噸，較上周增加2.49萬噸，庫存續(xù)增，部分直發(fā)受阻被動入庫。調(diào)查唐山28家樣本調(diào)坯軋鋼廠合計鋼坯庫存26.71萬噸，周比增加11.11萬噸。調(diào)坯軋鋼廠在停產(chǎn)狀態(tài)下對鋼坯采購積極性持續(xù)不佳，但隨著近期價格的不斷趨低調(diào)整，廠家低價小量補庫有所增多，但因整體生產(chǎn)停滯，調(diào)坯軋鋼廠鋼坯庫存增加明顯。


圖4   唐山倉儲及軋材廠鋼坯庫存變化

4、環(huán)保方面
本月唐山相關地區(qū)召開專門會議強調(diào)，獨立軋鋼企業(yè)必須嚴格執(zhí)行停產(chǎn)任務，并加裝除塵設備后，申請驗收獲得排污許可證方可生產(chǎn)。受此影響，唐山調(diào)坯型鋼、帶鋼、建材廠家未達要求的企業(yè)基本全部停產(chǎn)改造。在9月24日，唐山市政府又發(fā)出《關于啟動應急減排措施應對重污染天氣過程的通知》，從9月25日0時起，在全市啟動應急減排措施。要求：鋼鐵企業(yè)球團豎爐、燒結機限產(chǎn)50%，焦化企業(yè)出焦時間一律延長至36小時以上，解除時間另行通知。鋼廠方面看，短期50%的限產(chǎn)對資源供應并未產(chǎn)生明顯影響，后期情況仍需看限產(chǎn)執(zhí)行期限，但鋼坯需求持續(xù)弱化，市場看空心態(tài)偏強。
整體來看，“金九銀十”是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，一般認為，進入三季度后，建筑施工及企業(yè)生產(chǎn)都將進入旺季。但今年9月卻“旺季未旺”。對此小編認為，在經(jīng)歷了7、8月鋼價大幅拉漲后，9月的旺季行情或已被提前透支，如此高的價格已經(jīng)讓下游及終端市場顯得有些力不從心。目前由于調(diào)坯軋材企業(yè)仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，下游需求持續(xù)弱化，雖然部分廠家小幅補庫，但對鋼坯市場難以起到有效的支撐作用，基本面弱趨勢未改善之前，唐山鋼坯仍將趨弱運行。